ה-Money Tree של פירמת ראיית חשבון קסלמן וקסלמן PwC, הנוגע לרבעון השני של שנת 2005, קובע כי רמת ההשקעות בחברות היי-טק בישראל, המגובות על ידי קרנות הון סיכון (אחד המשקיעים בסבב ההשקעה הוא קרן הון סיכון ישראלית), היתה זהה ברמתה לזו שנרשמה בשני הרבעונים האחרונים ונמוכה בכ-12% מהרבעון המקביל אשתקד.
מנתוני הסקר עולה, כי ברבעון הנוכחי גויסו כ-286 מיליון דולרים לעומת 292 מיליון דולרים בכל אחד משני הרבעונים האחרונים ו-326 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. כמו כן, נצפתה ירידה של 10% במספר החברות אשר גייסו הון בהשוואה לרבעון הקודם: 78 חברות היי-טק שלהן פעילות בישראל ברבעון הנוכחי, לעומת 87 ברבעון הקודם. ממוצע ההשקעה בחברה ברבעון הנוכחי עמד על רמה של 3.7 מיליון דולרים, לעומת 3.3 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-4.7 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד.
מניתוח ממצאי הסקר עולה עוד, כי סך כל ההשקעות בחציון הראשון של שנת 2005 הסתכמו ל-578 מיליון דולרים (1.15 מיליארד דולרים במונחים שנתיים), בדומה לחציון הראשון של שנת 2004 שהסתכם ל-580 מיליון דולרים.
מניתוח החברות בשלבים הראשונים (Seed Stage), אשר גייסו הון במחצית הראשונה של 2005, לעומת המחצית המקבילה אשתקד, עולה כי חל גידול של 50% במספר החברות המגייסות – 30 חברות ב-33 עסקאות לעומת 20 חברות ב-24 עסקאות בהתאמה, וגידול של 81% בסך ההשקעה במונחי כסף – 78 מיליון דולרים לעומת 43 מיליון דולרים בהתאמה. בנוסף, השקעות בחברות בשלב ה-Seed בחציון הראשון של 2005 עברו את ההשקעות בחברות אלו בכל אחת מהשנים 2002 ו-2003. יוסי פילוס, שותף בכיר ומנהל תחום ההיי-טק בקסלמן וקסלמן PwC ציין, כי מניתוח השוואתי אל מול סבבי גיוס בארה”ב מסתמן שנתח השקעות ה-Seed בישראל צומח בשיעורים גבוהים יותר מאשר בארה”ב. תופעה זו מסבירה חלקית את הנוכחות הולכת וגוברת של משקיעי הון סיכון אמריקאים בישראל.
54% מהגיוסים – של קרנות הון סיכון מקומיות
חלקן של קרנות ההון סיכון המקומיות שמר על רמתו הגבוהה ברבעון השני של 2005 ועמד על 153 מיליון דולרים, המהווים כ-54% מסך ההשקעות לרבעון במונחים כספיים, בדומה לרבעון הקודם בו השקיעו הקרנות המקומיות 159 מיליון דולרים, שהיוו 54% מסך ההשקעות לאותו רבעון. ממצאי הסקר מראים כי 38 חברות, המהוות 49% מכלל החברות אשר גייסו הון ברבעון זה, נהנות מסיוע של המדען הראשי, מתוכן 30 רשומות כישראליות. 192 מיליון דולרים מסך הגיוס הכולל הגיע לחברות הנתמכות על ידי המדען הראשי, לעומת 109 מיליון דולרים ברבעון הקודם.
מגזר הביוטכנולוגיה נחלש
מגזר התקשורת והרשתות, הממשיך לבסס את מעמדו כמגזר המוביל בהיי-טק הישראלי, גייס כ-108 מיליון דולרים שזרמו ל-21 חברות, לעומת 95 מיליון דולרים שזרמו ל-28 חברות ברבעון הקודם. מגזר מדעי החיים ריכז ברבעון הנוכחי כ-70 מיליון דולרים לעומת 46 מיליון דולרים ברבעון הקודם ו-44 מיליון דולרים ברבעון המקביל אשתקד. תחום הביוטכנולוגיה, אשר ריכז ברבעון הקודם רק כ-2 מיליון דולרים שגויסו על ידי 3 חברות, ממשיך להציג ביצועים חלשים ברבעון הנוכחי כש-5 חברות ריכזו 10 מיליון דולרים בלבד. תוצאות הסקר בחצי הראשון של שנת 2005 מצביעות על כך שחברות הביוטכנולוגיה לא מצליחות לגייס סכומים משמעותיים והיקף העסקאות נמוך בהרבה מביצועיהן בעבר. 12 מיליון הדולרים שגויסו ב-8 עסקאות (על ידי 7 חברות) במגזר זה במהלך החציון הראשון מצביעים על ירידה (במונחי כסף) של 70% לעומת החציון המקביל אשתקד, בו גייסו 14 חברות 41 מיליון דולרים ב-15 עסקאות.
מגזר התוכנה חזר לרמתו הרגילה
תחום המכשור הרפואי רשם עלייה של 35% ברבעון הנוכחי, כאשר 15 חברות גייסו כ- 60 מיליון דולרים לעומת 44 מיליון דולרים שזרמו ל-13 חברות ברבעון הקודם ו-20 מיליון דולרים שזרמו ל-8 חברות ברבעון המקביל אשתקד.
לאחר שברבעון הקודם רשם מגזר התוכנה עלייה עם גיוס של 86 מיליון דולרים, חזר מגזר זה לרמתו בשנים האחרונות וריכז ברבעון הנוכחי 55 מיליון דולרים. ההשקעה הממוצעת בחברה עמדה על 3 מיליון דולרים לעומת 3.9 מיליון דולרים ברבעון הקודם. החציון הראשון של 2005 התאפיין בגידול חברות הסטארט-אפ במגזר זה אשר גייסו הון: 9 חברות תוכנה הצליחו לגייס כ-27 מיליון דולרים לעומת 4 חברות אשר גייסו 3.8 מיליון דולרים בלבד בחציון המקביל אשתקד.
מגזר המוליכים למחצה ממשיך לשמור על יציבות בהיקף ההשקעות במונחים כספיים, כאשר 5 חברות גייסו 24 מיליון דולרים לעומת 4 חברות שגייסו 20 מיליון דולרים ברבעון הקודם.
